投资重心：

浮滥电子指数-2.4%，折叠屏方向转机，PCB板块回暖。本周（9月9日-9月13日）浮滥电子指数着落2.4%，同期沪深300指数着落2.23%，电子指数着落2.35%。折叠屏供应链：本周，华为三折叠屏手机认真发布。本周，精研科技、凯盛科技、科森科技、东睦股份、统联精密本周跌幅辩别为-8.56%/-21.08%/-37.85%/-4.49%/-6.04%。PCB板块：本周OpenAI发布“OpenAIo1”大模子，带动PCB板块回暖。沪电股份/胜宏科技/生益电子/深南电路本周涨幅辩别为10.65%/3.54%/3.7%/2.07%。

浮滥电子新品密集发布，转变周期帷幕逐渐拉开。本周，苹果和华为均开启2024秋季新品发布会。苹果：发布iPhone16系列新机、Airpods4和AppleWatchS10，软硬件迭代加快参加AI时间。（1）底层算力擢升适配AI负载。iPhone16系列闲居款手机配备了A18芯片。iPhone16系列pro款配备了A18pro芯片，AI算力达35TOPS。两款芯片均收受3nm工艺，内存总带宽擢升17%，能让芯片“最快、最高效地”应用生成式AI模子（2）新增按钮快捷开启AI功能。iPhone全系列的手机上增多了一个“相机适度按钮”，按下/滑动不错径直运行AI拍照搜索、录制慢手脚视频和转机拍照参数等功能。（3）软件端多个原生AI功能发布。端侧AI功能包括文本润色、AI搜图、AI摒除等功能。（4）此外，在硬件转变方面，Airpods4新增降噪版块，AppleWatchS10新增就寝呼吸暂停检测。华为：发布三折屏手机，软、硬件迭代有望带动折叠屏掀开出动办公场景。（1）硬件上，华为三折手机MateXT厚3.6mm，重307g，伸开面积与平板电脑特别。天工搭钮系统和非牛顿流体材料+UTG玻璃使三折阵势得以落地。此外，配备折叠键盘，结束出动办公场景。（2）软件上，结束千般MatePad的软件适配，使其八成切入pad的使用场景。

不雅点：浮滥电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业转变周期莅临和巨头新品催化束缚的三重拐点。（1）AI将当先落地手机等熟谙浮滥电子产物，带动量价皆升。1）短期来看：硬件变革适配AI负载，催化存量用户被迫换机。适配AI负载需要芯片底层架构、内存和整机瞎想有缱绻的变更，带来处分器、存储、电板、散热等单机价值量擢升。出货量上，高存量机型为适配AI功能，将带来高大换机需求。2）中长久来看：手机零部件规格进一步擢升带来ASP增多。同期AI应用逻辑跑通有望诽谤中长久的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。（2）此外，AI将加快新硬件阵势探索。诸如ARVR、腕表等AIOT产物有望在AR赋能下探索新的应用场景，加快浮滥电子新硬件阵势转变。

事件前瞻：Meta预测将在9月举行新品发布会。

投资冷漠:

冷漠护理苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝想科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等；智能音箱：国光电器、散步者、恒玄科技、矩芯科技等；AIPC产业链：梦想集团、华勤手艺、春秋电子、隆扬电子、中石科技、想泉新材、光大同创等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能、天键股份等；

风险请示

下流需求不足预期、行业竞争加重、巨匠买卖摩擦风险开云体育

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